Fecha Noticia: 25/04/2025
La inflacin a los consumidores repunt, ligeramente, durante la primera quincena de abril, pero continu dentro del rango objetivo del Banco de Mxico (Banxico), de acuerdo con los datos divulgados por el Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (Inegi). En la primera mitad del mes, previo al periodo vacacional de Semana Santa, el ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) tuvo un avance quincenal de 0.12%, mientras que a tasa anual la inflacin para los consumidores en Mxico se ubic en 3.96 por ciento. Esto supone dos quincenas consecutivas de aceleraciones, aunque el avance de este periodo fue modesto frente a la tasa de 3.93% anual que se report en la segunda mitad de marzo. El dato sorprendi al mercado, quien esperaba que en la primera quincena de abril la inflacin se desacelerara a un nivel de 3.89% anual, de acuerdo con un sondeo realizado por Reuters. No creemos que esto no es el inicio de una tendencia alcista sostenida, aunque los datos ameritan un seguimiento cercano durante las prximas semanas, seal Andrs Abada, economista en jefe para Amrica Latina de Pantheon Macroeconomics. Y es que pese a la aceleracin del periodo, la inflacin continu dentro del rango objetivo de Banxico, de 3% +/-1 punto porcentual. De esta manera, report su octava quincena consecutiva dentro de este intervalo. El banco central, a cargo de Victoria Rodrguez Ceja, recort su tasa de inters en 50 puntos base en su ltima reunin, el segundo recorte consecutivo en esa magnitud, y dej la puerta abierta para que esto pudiera continuar en siguientes reuniones, siempre y cuando los precios lo permitieran. La tasa de inters se encuentra en un nivel de 9% y, an en un entorno de incertidumbre econmica donde se espera una desaceleracin a nivel global, instituciones y organizaciones prevn que la institucin monetaria contine con ms recortes. La sorpresa en el dato de esta maana, los retos sobre el panorama inflacionario y la volatilidad financiera sugieren que la restriccin monetaria debe recalibrarse con cautela. No obstante, Banxico en su comunicado de marzo reiter el tono laxo en su gua prospectiva, explic Alejandro Saldaa, economista en jefe de Ve por Ms (Bx+). Agreg que prevn que la inflacin al cierre del ao quede ligeramente por debajo de los niveles actuales; sin embargo, asever que prevalecen riesgos al alza, adems de que ha aumentado la incertidumbre sobre el panorama. Los shocks temporales, incluido el impacto rezagado de la depreciacin del peso en el cuarto trimestre y a principios de abril, han impulsado la inflacin al alza en los ltimos tiempos, contrarrestando las fuerzas desinflacionarias como la demanda interna moderada, las condiciones financieras persistentemente restrictivas y el clima favorable. La inflacin subyacente se mantiene bien contenida, a pesar de su reciente repunte", agreg Andrs Abada. Hacia adelante, indic que existen factores que deberan ayudar a limitar las presiones inflacionarias en los prximos tres a seis meses, como una demanda interna dbil, que probablemente influya en la inflacin de los servicios; precios del petrleo relativamente bajos; tasas de inters an altas; y un alivio gradual de las restricciones del mercado laboral. Persisten los riesgos al alza; el principal de ellos son las tensiones comerciales no resueltas entre Estados Unidos y Mxico, que podran socavar la estabilidad financiera. Adems, el aumento de los precios de los bienes en Estados Unidos, impulsado por la disputa comercial en curso, podra extenderse a la inflacin subyacente de los bienes en Mxico. No subyacente, conmenores presiones Dentro del informe se observ que en el rubro no subyacente, cuya inflacin anual en el periodo fue de 3.95%, las frutas y verduras fueron un componente que reportaron menores precios. Por el lado positivo, la inflacin no subyacente sigue mostrando menores presiones, especialmente en el rubro de agropecuarios, ya que tanto los pecuarios como las frutas y verduras disminuyeron en trminos anuales. Adems, la relativa inflacin baja de los energticos y tarifas, favorecida por menores precios internacionales del petrleo y los subsidios gubernamentales, ha contribuido a limitar las presiones en este componente, indicaron analistas de Monex. El precio de las frutas y verduras disminuy 2.74% en comparacin anual, mientras que los productos pecuarios aumentaron su precio en 8.92 por ciento. De esta forma, el rubro de los agropecuarios report una inflacin de 4.41% anual en el periodo, mientras que los energticos y tarifas autorizadas por el gobierno de 3.09 por ciento. El rubro subyacente, que elimina de su clculo los bienes y servicios con precios ms voltiles, mostr por su parte una inflacin de 3.90% anual en los primeros 15 das del mes. El ndice subyacente se ha acelerado algo a partir de diciembre, observando en esta ocasin su mayor variacin en siete meses. El apartado de mercancas creci a su mayor ritmo desde junio pasado, en parte por una baja base de comparacin, y en parte por un entorno de depreciacin cambiaria. Los servicios se han moderado en un entorno de debilidad en la actividad econmica, ms stos mantienen tasas de crecimiento muy superiores a su promedio histrico, reflejo del aumento en costos laborales, indic el analista de Bx+. Dentro de este rubro, la inflacin en las mercancas fue de 3.28% anual, mientras que en los servicios los precios incrementaron 4.60 por ciento. 4s341b
